- Thị trường nhà ở Mỹ sắp chạm đáy sau một năm lãi suất cho vay cao, gây giảm sút hoạt động và giao dịch bán hàng.
- Morgan Stanley dự báo giảm giá 4% cho nhà năm nay, nhưng không kỳ vọng sự hồi phục mạnh mẽ.
- Chu kỳ nhà ở chạm đáy giúp nền kinh tế tránh được kịch bản hạ cánh cứng, hỗ trợ quan điểm hạ cánh mềm của ngân hàng đầu tư.
Ngân hàng đầu tư này nhấn mạnh rằng một năm với lãi suất cho vay nhà cao đã gây tổn thất cho thị trường nhà ở, với sự giảm kỷ lục về hoạt động và giao dịch bán hàng, kết hợp với sự điều chỉnh nhẹ về giá nhà. Giấy phép xây dựng và khởi công nhà ở là chỉ một vài chỉ số đã thể hiện sự yếu kém trong bối cảnh lãi suất cho vay nhà trên 6%.
Tuy nhiên, các chiến lược gia về nhà ở tại Morgan Stanley cho biết hoạt động không còn giảm và điều đó có nghĩa là thành phần GDP liên quan đến đầu tư nhà ở có thể cuối cùng trở nên trung lập trong quý ba năm nay.
“Khi được hỏi liệu chu kỳ nhà ở đã chạm đáy hay chưa, câu trả lời ngắn gọn của chúng tôi là có… Khả năng chi trả vẫn là một thách thức, nhưng không còn tồi tệ hơn và trong ba tháng qua đã có sự cải thiện. Người mua nhà vẫn gặp khó khăn vì nguồn cung nhà ở gần như ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ, nhưng không còn tiếp tục giảm,” Ellen Zenter, chuyên gia kinh tế trưởng của Morgan Stanley, đã viết.
Ngân hàng đầu tư dự báo giảm giá 4% cho nhà năm nay, và cho đến nay, dữ liệu đến đã phù hợp với ước tính đó. Tuy nhiên, thiếu nguồn cung nhà để bán đã hạn chế sự giảm giá nhà, điều này kết hợp với bảng cân đối tiêu dùng khỏe mạnh đã khiến Morgan Stanley tự tin về dự báo thị trường nhà ở sắp chạm đáy.
Và trong khi tiêu chuẩn cho vay thắt chặt do sụp đổ của một số ngân hàng vùng vào tháng trước có thể ngăn cản sự hồi phục ý nghĩa về hoạt động nhà ở, theo ghi chú, cũng không có động lực thuyển chuyển hấp dẫn cho một đợt giảm tiếp theo trên thị trường nhà ở.
“Tóm lại, chu kỳ nhà ở đang chạm đáy, nhưng chúng tôi không kỳ vọng sẽ có sự hồi phục lớn. Trong dự báo GDP của chúng tôi, đóng góp trực tiếp vào tăng trưởng từ đầu tư nhà ở cải thiện từ -0,5 điểm phần trăm vào năm 2022 (sự kéo lùi lớn nhất kể từ năm 2009) lên -0,1 điểm phần trăm năm nay trước khi tăng lên 0,1 điểm phần trăm vào năm 2024,” Zenter nói.
Và như thị trường nhà ở đi, chu kỳ kinh doanh cũng đi theo, Morgan Stanley nói, ám chỉ ý tưởng rằng nếu thị trường nhà ở đang trong quá trình chạm đáy, điều đó sẽ giúp nền kinh tế rộng lớn tránh được kịch bản hạ cánh cứng bao gồm cả cuộc suy thoái đau đớn. “Khi các phần khác của nền kinh tế đang chậm lại, việc chạm đáy chu kỳ nhà ở cung cấp một đệm quan trọng cho luận điểm hạ cánh mềm của chúng tôi,” Zenter kết luận.
