Thị trường bất động sản thương mại đang đứng trước nguy cơ sụp đổ trong năm nay có thể sánh ngang với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, theo Giám đốc Đầu tư của Morgan Stanley Wealth Management, Lisa Shalett. Cảnh báo này đến khi giá trị bất động sản văn phòng và bán lẻ dự kiến sẽ giảm đáng kể lên đến 40% từ đỉnh đến đáy.
Bối cảnh lãi suất cao hiện nay đã khiến các nhà đầu tư gặp khó khăn hơn trong việc tái cấp vốn hàng nghìn tỷ đô la nợ nổi liên quan đến bất động sản thương mại. Phân tích của Shalett cho thấy giảm giá bất động sản thương mại (CRE) từ đỉnh đến đáy 40% sẽ nghiêm trọng hơn so với cuộc khủng hoảng tài chính vĩ đại.
“Hơn 50% số nợ 2,9 nghìn tỷ đô la trong thế chấp thương mại sẽ cần được đàm phán lại trong 24 tháng tới khi lãi suất cho vay mới có thể tăng từ 350 đến 450 điểm cơ bản,” Shalett viết trong một ghi chú đầu tư gần đây. Sự tăng lãi suất dự kiến này đặt ra những thách thức lớn cho các chủ sở hữu và nhà đầu tư bất động sản, khi ảnh hưởng đến khả năng của họ đạt được điều kiện tài chính thuận lợi.
Khi lãi suất tiếp tục tăng, các chủ sở hữu và nhà đầu tư bất động sản thương mại đối mặt với nguy cơ tái cấp vốn gia tăng. Thị trường đang phải đối mặt với những thách thức bổ sung, bao gồm nhu cầu thuê văn phòng giảm khi nhiều công ty cho phép nhân viên làm việc từ xa hoặc theo hình thức lai.
Tình hình này càng trở nên nguy hiểm hơn do Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất mạnh mẽ. Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất chín lần từ gần không đến trên 4,75% và dự kiến sẽ phê duyệt đợt tăng lãi suất thứ mười trong cuộc họp tiếp theo dự kiến diễn ra vào ngày 2-3 tháng 5, đánh dấu sự tăng vọt chi phí vay mượn cao nhất kể từ thập niên 1980. Các đợt tăng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát nhưng cũng làm tăng chi phí vay mượn đối với các khoản đầu tư bất động sản thương mại.
Sự sụp đổ tiềm năng trong thị trường bất động sản thương mại gây ra những lo ngại về tác động kinh tế rộng lớn, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp nhỏ và các ngân hàng vùng có liên quan nhiều đến ngành này. Các bên liên quan trong ngành đang theo dõi chặt chẽ tình hình và đánh giá các chiến lược để giảm thiểu hậu quả tiềm năng.
Mặc dù các nhà phân tích và nhà đầu tư chuẩn bị cho sự suy thoái của thị trường bất động sản thương mại, một số chuyên gia lạc quan hơn cẩn trọng, chỉ ra những cải thiện về sức khỏe tổng thể của hệ thống ngân hàng và điều kiện thanh khoản thị trường tốt hơn so với cuộc khủng hoảng tài chính trước đó. Khi thị trường đi qua những bất định, ngành bất động sản sẽ tiếp tục thích ứng với môi trường kinh tế biến đổi.
