Việc Fed duy trì lãi suất mục tiêu ở mức 3,50–3,75% đồng nghĩa với việc áp lực nới lỏng hay thắt chặt tiền tệ đột ngột chưa xuất hiện. Các tổ chức tín dụng, do đó, tiếp tục áp dụng mức lãi suất cơ sở hiện hành để tính phí vay cho các sản phẩm như thẻ tín dụng, khoản vay revolving, và tín dụng thương mại ngắn hạn. Điều này giúp doanh nghiệp và hộ gia đình có thể dự toán chi phí vay vốn trung hạn mà không phải đối mặt với biến động lãi suất theo ngày.
Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô, việc lãi suất cơ sở neo ở mức cao so với giai đoạn trước đại dịch tiếp tục tác động đến nhu cầu vay vốn. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ, vốn phụ thuộc nhiều vào tín dụng ngắn hạn để duy trì dòng tiền, sẽ tiếp tục chịu chi phí tài chính ở mức cao. Tuy nhiên, sự ổn định của mức lãi suất cơ sở cũng tạo ra một khung tham chiếu rõ ràng, giúp thị trường tài chính giảm bớt bất định trong việc định giá rủi ro tín dụng.
Phân tích từ các chuyên gia kinh tế cho thấy, sự chờ đợi của Fed trong việc điều chỉnh lãi suất mục tiêu có thể kéo dài thêm nếu dữ liệu lạm phát chưa cho thấy xu hướng giảm bền vững, hoặc nếu thị trường lao động vẫn duy trì mức nóng. Khi Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng, lãi suất cơ sở ngân hàng thường sẽ giảm theo, kéo theo chi phí vay vốn toàn thị trường. Ngược lại, nếu lạm phát tái phát, áp lực giữ lãi suất cao sẽ tiếp tục được duy trì.
Nguồn: Báo cáo H.15 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 8/7/2026 về lãi suất liên ngân hàng và lãi suất cơ sở ngân hàng.
