WASHINGTON — Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) ngày 17/6/2026 đã nhất trí giữ nguyên mức lãi suất mục tiêu quỹ liên bang ở ngưỡng 3,50%–3,75%, đánh dấu giai đoạn ổn định chính sách tiền tệ sau chuỗi cắt giảm 0,75 điểm phần trăm từ cuối năm 2025.

Bản cập nhật kinh tế và dự báo lãi suất (SEP) đi kèm biểu đồ chấm (dot plot) cho thấy mức trung bình của các quan chức Fed vào cuối năm 2026 dự kiến ở khoảng 3,8%, ngụ ý khả năng tăng lãi suất trong tương lai gần. Trong cuộc bỏ phiếu nội bộ, quan điểm của giới chức phân hóa rõ rệt: chín người ủng hộ việc tăng lãi suất ít nhất một lần, tám người ủng hộ giữ nguyên, và một người đề xuất cắt giảm. Sự phân chia này phản ánh những lo ngại khác nhau về tốc độ giảm lạm phát và rủi ro suy thoái kinh tế.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người nhậm chức từ tháng 5/2026, đang đối mặt với bài toán cân bằng giữa kiểm soát giá cả và hỗ trợ tăng trưởng. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng diễn biến giá năng lượng và tình hình địa chính trị Trung Đông sẽ là yếu tố then chốt định hướng lộ trình chính sách trong nửa cuối năm. Fed cần theo sát dữ liệu lạm phát tiêu dùng cốt lõi để xác định liệu áp lực giá có thực sự được kiểm soát hay còn tiềm ẩn rủi ro tái phát.

Thị trường tài chính đã phản ứng thận trọng trước thông tin này. Chỉ số trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm, vốn nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất, đã điều chỉnh nhẹ lên cao, trong khi các chỉ số chứng khoán giao dịch trong biên độ hẹp. Các định chế đầu tư đang chờ đợi báo cáo việc làm và chỉ số giá tiêu dùng tháng 7 để đánh giá lại xác suất tăng lãi suất vào các cuộc họp FOMC tiếp theo.

Đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ, lãi suất thế chấp, thẻ tín dụng và lãi suất tiết kiệm duy trì ở mức cao so với đáy chu kỳ tăng lãi trước đó. Nhiều nhà kinh tế ngân hàng, theo ghi nhận từ Goldman Sachs và Yahoo Finance, không kỳ vọng cắt giảm lãi suất thêm trước năm 2027, coi đây không phải là kịch bản cơ sở trong ngắn hạn. Chi phí vay vốn cao kéo dài tiếp tục tác động đến quyết định mua nhà, mở rộng sản xuất và quản lý dòng tiền của các công ty vừa và nhỏ.

Quyết định giữ lãi suất của Fed phản ánh sự thận trọng trong bối cảnh dữ liệu kinh tế còn biến động, đồng thời đặt áp lực lên các định chế tài chính và hộ gia đình trong việc tối ưu hóa nợ vay. Lộ trình chính sách tiền tệ trong giai đoạn tới sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng kiểm soát lạm phát của Fed cùng diễn biến thị trường lao động, khi giới chức ngân hàng trung ương vẫn ưu tiên mục tiêu giá cả ổn định trước khi xem xét nới lỏng.

Nguồn: CNBC (17/6/2026), Forbes Advisor, Báo cáo H.15 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (8/7)