Việc lạm phát 12 tháng tăng từ 3,8% lên 4,2% không chỉ phản ánh áp lực giá đầu vào mà còn cho thấy tính dai dẳng của lạm phát dịch vụ và hàng hóa thiết yếu. Các nhà phân tích kinh tế nhấn mạnh rằng mức tăng này vượt xa mục tiêu 2% của Fed, khiến việc đạt được “landing mềm” cho nền kinh tế trở nên phức tạp hơn. Trong bối cảnh đó, Fed đang đối mặt với bài toán cân bằng giữa việc duy trì lãi suất ở mức hạn chế để kiểm soát giá cả và nguy cơ kìm hãm hoạt động tiêu dùng cùng đầu tư doanh nghiệp.
Phản ứng từ thị trường tài chính cho thấy sự thận trọng trước dữ liệu này. Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ ghi nhận mức tăng lợi suất ngắn hạn, trong khi đồng USD cũng được hỗ trợ bởi kỳ vọng chính sách tiền tệ sẽ thắt chặt hơn hoặc duy trì ở mức cao lâu hơn. Các doanh nghiệp bán lẻ và sản xuất đang điều chỉnh chiến lược giá, chuyển dần chi phí đầu vào sang người tiêu dùng cuối cùng.
Khía cạnh vĩ mô cho thấy triển vọng tăng trưởng GDP và thị trường lao động vẫn được đánh giá là duy trì được đà phục hồi, dù tốc độ tăng trưởng có thể chậm lại trong nửa cuối năm. Dữ liệu CPI tháng 5 sẽ là một trong những yếu tố then chốt để các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư định vị lại chiến lược tài chính trong giai đoạn chuyển tiếp của chu kỳ lãi suất.
Nguồn: Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), báo cáo triển vọng Deloitte và Hội đồng Kinh doanh Toàn cầu (Conference Board).
